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证券市场红周刊对反弹不寄予太高期望能涨到3100点就不错了

发布时间:2021-10-21 00:31:57 阅读: 来源:棉签包装机厂家

证券市场红周刊:对反弹不寄予太高期望能涨到3100点就不错了

证券市场红周刊:对反弹不寄予太高期望能涨到3100点就不错了 更新时间:2010-2-20 0:11:04 上周是经济运行数据密集公告的时段,各项指标好坏参半。乐观的数据是,CPI同比上涨1.5%,远远低于市场预期,通胀压力有所减缓;全社会用电量大幅增长40%,经济活跃程度继续提升。悲观的数据是,贸易顺差减少64%,外贸形势不容乐观。  央行持续投放货币充裕股市流动性  真正使市场得以宽慰的是央行的公开市场操作。尽管今年前两周央行在公开市场快速回笼货币,但是随后开始了连续的净投放。上周央行净投放货币2940亿元,已经实现了连续四周的投放,累计净投放货币达到7000亿元。连续的货币投放使得市场资金再度充裕,投资者的政策预期再次转变,股市在上周也连续四天上涨。  今年股市运行的主要特征是政策博弈,货币政策首当其冲。正如我前两周所述,央行的货币政策似乎有些前后矛盾,这似乎反映了当局对于经济形势的犹豫,政策走向也会随时变化。我的看法依然是,一两周的货币净投放可能是一种技术性操作,持续三周以上的净投放可能表明政策的转折。从这个意义上说,我们对市场既不很乐观,也不会过分悲观。  我担心的不是通胀而是通缩  仅从经济形势上看,我认为经济再次减速的概率依然很大,这在贸易顺差的下降和CPI低于预期可以看出苗头,在随后公布的其他数据也会有所反映。  从货币政策来看,央行连续四周的货币净投放,不纯粹是为春节长假提供流动性,而是国内外的经济数据已经引起央行的警觉。一些投资者认为,尽管CPI增速低于预期,但PPI增速快速上行,表明通胀压力加大。其实,PPI的高企是一种暂时现象,随着全球大宗商品价格的回落,这一指标已经是强弩之末,很可能一月份的数值就是高点。我现在担心的不是通胀,而是通缩的突然来临。  能涨到3100点就不错了  就A股市场本身而言,货币政策预期的改变会阶段性地改变市场运行的趋势。如果政策态势依旧,市场有望在节后出现一段时间的上涨,所以投资者在节前保持50%的仓位是合适的。由于周边市场总体来说不太看好,我们对A股市场的反弹幅度也不能寄予太高期望,能够涨到3100点附近,就算基本满意。  对于各个板块而言,金融类板块基本中性看待,资源类股票的行情,更加谨慎对待。相对看好的品种,从行业来说是电子信息、医药和零售,从区域板块看,西藏和新疆受政府的区域振兴计划实施细则的公布会再度活跃。从概念角度,节能环保和高送转股票,也会有不错的表现。

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